天安新材上半年净利增16.59% 两大主业双轮驱动增长

天安新材发布2025年半年报显示，上半年实现营收14.44亿元，同比微增3.97%；归母净利润0.62亿元，同比增长16.59%。建筑陶瓷业务在行业需求下滑背景下，销量逆势增长6%，通过供应链优化毛利率提升1.55个百分点至25.58%。汽车内饰业务营收同比增长35.96%，主要受益于新能源车领域拓展，毛利率同步改善。高分子复合饰面材料板块营收增长23.33%，毛利率大幅提升8.82个百分点。期间费用率因市场投入和研发投入增加有所上升，经营现金流净额同比降23%。公司维持“增持”评级，但下调未来两年盈利预测。