【观点】人形机器人产业进入规模化商用临界点，核心零部件供应商受益

摩根士丹利将2026年中国人形机器人销量预测从1.4万台上调至2.8万台，显示产业已站在规模化商用的临界点上。

当前中国企业在技术、成本、场景三大核心瓶颈上实现突破，宇树科技与智元机器人的实际出货量标志着产业正式进入商业化爬坡期。

从投资维度看，核心零部件供应商将率先受益，而那些已在特定场景实现落地的公司有望凭借先发优势建立护城河。