【观点】调研纪要分析机器人板块投资机会，鸣志电器为潜在标的

2026年5—6月为机器人板块最佳配置窗口，特斯拉确认7月下旬至8月在弗里蒙特工厂量产人形机器人，首代产线年产能100万台，产业链订单节奏平稳。

电机为核心推荐环节，鸣志电器被提及为潜在的中台标的，在特斯拉供应链中长期量产规模下有机会受益。下半年量产开启后应用端商业逻辑将闭环，可提前布局低位场景端标的。