【观点】优必选U1订单1.3万台，鸣志电器作为上游电机供应商受益逻辑清晰

优必选U1系列人形机器人获1.3万台预售订单，但去年优必选交付仅约1079台，产能需翻十倍。鸣志电器作为无框力矩电机和空心杯电机供应商，向百余家整机厂送样，单机价值量占比约25-33%，若订单顺利交付，将为鸣志电器带来显著增量需求，2026Q1净利润已同比反弹92.19%。核心观点：上游零部件确定性受益，9月16日首批交付是验证节点，交付顺利则估值从概念切换至业绩兑现，否则存在回调风险。