【观点】家电以旧换新政策拉动微特电机需求，鸣志电器受益

家电以旧换新政策持续拉动微特电机需求，该政策已从初始的8类扩展至12类，2025年家电销售额突破万亿元，对微特电机形成巨大需求。鸣志电器作为微特电机行业主要上市公司，受益于冰箱、空调、洗衣机等白电对微电机的强关联需求，有望获得业绩增量。