【观点】机器人中报揭示量产兑现分层，风险与机遇并存

2026年上半年机器人行业中报显示，产业从概念迈向量产，但兑现节奏明显分层。减速器环节确定性最强，订单已排产至未来；传感器与电机处于订单起量但未放量的过渡期，其中鸣志电器二季度利润同比增长，经营出现边际改善；行星滚柱丝杠国产化率低，兑现最晚。行业整体增长真实，但量产节奏、估值透支及竞争加剧等风险并存，中报揭示了产业链的清晰分层与挑战。