国信证券—传媒行业1月投资策略：景气拐点与科技主题兼备，把握超跌布局机会—250111

龙韵股份在12月传媒板块中表现不佳，下跌5.84%，跑输沪深300指数6.31个百分点。整体来看，前期涨幅较大的豆包概念回调显著，而滞涨的出版等子行业表现相对较好。尽管12月版号常态化发放和游戏市场销售收入增长，但票房市场同比下滑，春节档有望带动票房市场景气度回升。AI领域持续发展，尤其是大模型和应用场景的丰富。投资观点认为短期景气度处于底部，中期有望触底向上，推荐关注游戏、影视、媒体等板块的机会。