【观点】岱美股份年报季报分析，维持买入评级

基于岱美股份发布的2025年年度报告及2026年一季度报告，公司2025年营收64.22亿元，归母净利润6.60亿元；2026年Q1营收15.39亿元，净利润1.86亿元，同比有所下降。2025年Q4和2026年Q1毛利率和费用率呈现波动，但经营性现金流净额达12.99亿元，同比增长34%，同时公司拟分红5.37亿元回馈股东。

公司于2025年12月成立全资子公司布局机器人电子皮肤和相关零部件，部分结构件已进入关键验证阶段，探索第二成长曲线。

2025年火灾导致全额计提2.42亿元损失，保险款项部分到账，预计剩余款项2026年到账将对利润产生正面影响。分析师将2026-2027年归母净利润预测下调至9.96/10.63亿元，但维持“买入”评级，认为公司作为汽车遮阳板龙头企业长期趋势不变。