纸浆过山车行情下，仙鹤股份成本松绑但需求承压

25年一季度，纸浆期货价格先涨后跌，连续四季度下跌。春节前因海外阔叶浆减产及国内需求改善，纸浆价格上涨；春节后国内纸张需求疲软，纸厂补库减少，叠加美国对加拿大征税导致市场担忧加拿大浆转向中国出口，价格回落。国内针、阔叶浆价格与去年12月基本持平，但美元报价偏高，海外提涨受国内抵制。成品纸价格小幅上涨（白卡纸涨50元，生活用纸涨100元，双胶纸涨50元，铜板纸涨400元），但涨幅有限，主因产能过剩及消费释放不足。