成本端、供给端、需求端“三座大山”下，纸业板块何时“触底反弹”？

纸业板块近期虽有短暂上涨，但整体呈现下跌趋势。多家纸板厂因原料成本上涨而进行多轮涨价，试图缓解盈利压力。然而，由于木浆等成本高企、供给端扩产和终端需求不振，行业盈利能力持续承压。展望未来，政策刺激和需求修复有望带动行业逐步回暖，具备成本优势的头部纸企和特种纸企业有望表现更好。