仙鹤股份三季报营收增长 机构维持买入评级

2025年10月30日仙鹤股份发布三季报，25Q1-Q3营收90.6亿元（+24.8%）、归母净利润7.8亿元（-4.8%）、扣非归母净利润6.9亿元（-7.1%）；25Q3营收30.7亿元（+15.5%）、归母净利润3.0亿元（+13.9%）、扣非归母净利润2.5亿元（+1.5%）。前三季度毛利率14.0%（同比降2.5pct）、净利率8.6%（同比降2.7pct）；Q3毛利率14.6%（环比升1.8pct）、净利率9.9%（环比升1.9pct）。新产能广西来宾和湖北石首项目顺利爬坡，Q3销量环比增加；海外新客户拓展贡献增量，核心业务平稳增长。浆价下滑收窄使成本改善，湖北项目产能利用率提升减亏；财务费用率因长期借款增加上升。机构预计2025-2027年营收和利润增长，维持买入评级。