华福证券—轻工制造行业2025年度策略：周期顺势，向新而行—250110

2025年看好家居和造纸行业顺周期复苏，特别是在国内促消费政策支持下，预期家居和造纸行业将逐步改善。在造纸行业中，仙鹤股份作为特种纸领域的代表公司被提及。浆价回落有望缓解造纸板块的成本压力，2025年供需边际改善背景下，造纸行业盈利有望修复。仙鹤股份等特种纸企业值得关注。