西南证券—建筑材料&新材料行业2025年投资策略：重视供给端积极变化，重点关注消费建材—250108

行业观点认为，宏观政策刺激下需求端有望企稳回暖，供给端通过行业自律和错峰生产提价顺利。房地产成交价格逐渐回升，存量房翻新改造需求增长空间广阔。消费建材下游客户由B端转向C端，品牌力、渠道力突出的企业值得关注。三棵树作为消费建材企业，在二次装修需求释放和政策托底商品房竣工销售的背景下，市占率有望提升。