【观点】三棵树在行业分化中逆势增长分析

2025年，中国建筑涂料行业在房地产下行背景下整体承压，但企业分化加剧。三棵树建筑涂料实现营业收入72.93亿元，同比增长3.43%，归母净利润同比大增133.45%。

分析指出，三棵树的增长得益于业务结构优化，家装墙面漆营收增长14.67%、毛利率达50.79%，零售端强劲对冲了工程业务下滑；同时公司通过渠道下沉、风险管控提升韧性。

行业趋势显示，旧增长模式终结，C端和小B端成为新战场，三棵树等头部企业有望在洗牌中扩大份额。