大元泵业（603757）：公司动态研究报告：赛道景气度持续兑现，技术壁垒筑牢长期价值

公司卡位液冷温控、商用泵、热泵出口等高景气赛道，契合双碳目标与新兴产业发展趋势，新兴业务实现翻倍级增长，有效对冲传统业务波动。

液冷温控业务适配新能源车、储能、算力服务、风电等场景，与英维克、维谛、曙光数创、中兴通讯等头部客户联合开发12个重点项目，7.5kw电子屏蔽泵已批量供货，11kw及以上功率产品研发推进中，卡位高算力、高功率设备热管理刚需赛道。雷客商泵业务覆盖工业生产、水务管理等领域，低基数下持续高速增长，填补公司商用机械泵短板。热泵配套业务受益于欧洲市场去库存后需求复苏及欧盟节能政策扶持，外销增长强劲。