隆鑫通用多业务向好 首次覆盖予优于大市

隆鑫通用深耕摩托车及通机主业，新股东宗申新智造将解决同业竞争问题；无极高端摩托车品牌在欧洲（西班牙市占率超5%）及南美市场持续开拓，市占率有望提升；全地形车业务借助发动机优势推进产品布局，销售规模有望较快增长；摩托车发动机业务技术储备强，外销收入随海外开拓提升；通机业务凭借性价比优势及稳定合作关系有望延续恢复态势。此外，分析师首次覆盖给予“优于大市”评级，预计25-27年净利润稳步增长，估值存在10%-17%空间。