【观点】券商研报维持“买入”，看好海外扩张与新业务增长

国金证券对隆鑫通用2026年半年报进行点评，维持“买入”评级。

研报指出，公司无极品牌海外扩张成效显著，26Q2收入同比增长约24.7%，在欧洲五大市场市占率突破5%。全地形车业务高速增长，26Q2收入同比增124.10%，海外网点持续拓展。

报告认为，三轮车、自主发动机业务也保持较快增长，但代工、通机等业务下滑对收入造成拖累。综合毛利率保持稳定，归母净利润同比下降主因汇率及补助因素，经营现金流环比显著改善。

展望未来，研报认为无极新品放量与全球市场扩张、全地形车渠道与产品协同、三轮车品类扩展有望共同驱动增长。基于此，研报预计公司2026-2028年归母净利润，并维持“买入”评级。