【观点】DeepSeek V4发布加速国产替代，半导体概念走强

DeepSeek V4预览版发布，技术迭代步伐加快，百万Token应用场景下推理成本大幅下降，并完成寒武纪、华为昇腾两大国产芯片的Day 0适配，体现了国产大模型与算力基础设施的深度协同能力。

华泰证券和高盛研报分析，V4模型通过架构升级实现长上下文窗口降本，并明确押注华为国产芯片，加速了中国AI模型竞争的白热化，编程能力、任务完成率与多模态成为定价权的核心分水岭。

半导体设备国产化率在2026年初突破35%，从“试验性使用”转向“规模化替代”，行业逻辑从“AI炒作”转向“业绩兑现”与“全产业链爆发”。存储芯片受AI数据中心需求驱动，价格涨幅预测高达250%-280%，传统电子消费品芯片库存低位，补库存周期叠加AI基建虹吸效应，导致晶圆代工产能紧缺。