【观点】华西证券判断玻璃基板2027年进入导入窗口 沃格光电TGV已小批交付

华西证券发布半导体行业研究报告，指出玻璃基板产业需求正从技术探索向客户项目和建线投入延伸，2027至2028年是首批客户导入的重要观察窗口，2028至2030年有望进入收入增长阶段。

报告认为玻璃基板在尺寸稳定性和精细布线方面显著优于传统有机芯基板，但量产突破仍取决于TGV成孔、金属化及增层等整线良率。

在受益标的中，沃格光电推进TGV产品打样和客户验证，部分产品已小批交付，属于该产业链中较早实现交付验证的企业。