【观点】来伊份2025年亏损及门店扩张挑战分析

截至2026年4月30日，国内零食上市公司2025年年报显示业绩分化明显。来伊份2025年营收38.2亿元，但亏损1.5亿元，门店总数减少250家至2818家。公司通过加盟模式扩张，但单店创收仅98.7万元，毛利率直营与加盟差异大。门店调改影响盈利，导致利润不达预期。分析指出，线下扩张进入深水区，来伊份需平衡门店数量与质量。