国晟科技回复问询函 详解收购估值与业绩承诺

国晟科技近日回复了上交所关于其收购孚悦科技股权的问询函。回复内容主要围绕交易公允性，针对收益法评估的核心参数选取合理性及业绩对赌条款是否保护投资者利益进行了说明。

公司披露了评估假设与财务预测，标的公司孚悦科技被假设为永续经营，预测期至2029年。其2025年预测营收为9989.82万元，净利润为1505.25万元。2026年因业务调整营收预测会有所回落，但此后将持续增长至2029年的1.62亿元。

在参数合理性方面，公司解释标的公司产品受益于新能源电池市场，赛道年复合增长率超15%。其核心客户计划扩产并已签订采购协议，且在细分领域市占率达25%，拥有冷冲压工艺等技术壁垒和专利布局。

业绩对赌方面，交易对方承诺2026至2028年累计扣非净利润不低于9000万元，该承诺值高于评估预测值，未达标将进行差额补偿。独立董事认为此次估值具有商业合理性，相关安排能够保护股东利益。