科博达高溢价收购亏损资产 商誉减值风险高悬

科博达拟以3.45亿元现金收购实控人控制的上海恪石持有的科博达智能科技60%股权，交易构成关联交易。标的公司专注于汽车智能中央算力平台及域控制器产品，截至2025年7月31日净资产7481.70万元，评估增值率达653.25%。该公司2024年亏损4189.58万元，2025年1-7月亏损3518.55万元，主要因研发投入高（2024年研发费用率43.62%）及固定资产投入前置。出售方承诺标的公司2025年8至12月及2026至2030年度累计净利润不低于6.3亿元，业绩考核采用累计方式，最早2030年期满后验证。此次高溢价收购或使科博达面临近3亿商誉减值风险，且公司自身2025年上半年毛利率同比下降2.03个百分点，连续3年半下滑。