科博达获买入评级 智能业务将成第二增长曲线

东方证券维持科博达买入评级，目标价87.32元。公司前三季度营收49.97亿元同比增16.5%，归母净利润6.46亿元同比增14.2%；第三季度毛利率同环比下降，系收购智能科技并表拖累，预计产能提升后盈利能力回升。智能科技已定点4家主流车企，项目生命周期收入超200亿元，2025年8月至2030年业绩承诺不低于6.3亿元。公司拟发行可转债扩产能缓解缺口，收购捷克IMI提升海外配套能力。