【观点】宁波高发业绩稳健，海外突破获推荐评级

公司发布2025年报及2026年一季报，业绩表现稳健，主营业务增长强劲，产品销量增速超越行业水平。2025年海外业务实现零突破，海外布局持续推进，有望成为新增长点。公司毛利率提升，彰显成本控制能力，并维持高分红政策。

基于此，分析认为公司凭借规模优势和海外拓展，前景可期，预计2026-2028年归母净利润持续增长，维持“推荐”评级。