【观点】东吴证券研报解析垃圾焚烧板块成长逻辑

东吴证券发布环保行业跟踪周报，核心分析垃圾焚烧发电板块。报告认为该板块具备特许经营守护稀缺性、收入模式向toB进化以享受清洁能源价值重估、以及分红能力存在三倍提升空间三大成长逻辑。

研报详细拆解了行业增长来源，包括垃圾量增、AI赋能、非电可再生价值提升、炉渣涨价、算电一体化及出海等具体路径。

政策方面，“十五五”公共机构节能降碳方案的落地，预计将加速节能改造与能源管理市场释放。