印尼政策扰动叠加供应紧张，镍价波动或影响华友钴业成本与利润

印尼能矿部提出PNBP政策或于开斋节前落地，矿山成本增加，叠加内贸镍矿供应紧张，镍矿价格持续上涨。中间品价格因钴价支撑保持坚挺，硫酸镍因原料高价及需求尚可导致现货偏紧，价格或进一步上行。沪镍受宏观偏暖及矿端政策扰动短期反弹，但长期面临MHP产量攀升和需求疲软压力。华友钴业作为镍钴生产商，成本与利润可能受政策及供需格局双向影响。