新能源车销量狂飙叠加镍市博弈，华友钴业迎机遇与风险双面战

宏观层面，今年汽车‘以旧换新’补贴申请超176.9万份，新能源汽车累计零售超205万辆，同比增长34%，利好钴镍需求。行业层面，菲律宾镍矿因雨季价格季节性上涨，但四月后供应将改善，国内电解镍供应仍处高位。镍铁价格支撑不锈钢利润修复，但出口需求可能因关税增加，与镍形成强弱关系。华友钴业作为镍钴龙头，业务直接受镍钴供需及价格波动影响。