钴业龙头华友钴业获增持评级，锂价承压但一体化布局助力竞争

锂钴行业维持增持评级。锂板块价格小幅下跌，锂精矿供应紧张，下游需求增长有限，库存压力持续。钴板块因上游惜售和下游谨慎采购，价格震荡，但华友钴业等公司通过延伸产业链形成成本优势。华友钴业被明确列为增持，因其在钴-镍-前驱体-三元材料的一体化布局增强竞争力。美国加征关税可能冲击出口，但公司国内产业链整合或缓解部分压力。