对等关税搅动市场！钴价上涨或成华友钴业新引擎

民生证券有色金属周报指出，美国‘对等关税’政策加剧全球贸易成本，导致商品价格承压，尤其是工业金属价格大幅下跌。但国内制造业PMI扩张显示内需韧性，可能对冲外部风险。钴方面，刚果（金）禁钴出口政策持续，供应紧张预期推动钴价偏强震荡，华友钴业作为钴业龙头受益；锂价因供应过剩短期承压。镍因供需紧张价格有望上行。贵金属受避险情绪推动，黄金创历史新高。