镍价震荡叠加需求疲软 华友钴业或面临成本与市场的双重夹击

沪镍主力合约节后偏弱震荡，收于124060元/吨，不锈钢主力合约偏强震荡至12965元/吨。镍矿供应受菲律宾和印尼降雨影响偏紧，硫酸镍生产利润率转负（-3.3%），下游需求减少导致供需双弱。不锈钢冷轧利润率为-7.29%，库存高企。宏观层面，中美关税协议缓解市场担忧，但镍产业链基本面偏软，南华预计镍价将在12.1万-12.9万元区间震荡。