镍价震荡夹缝中 华友钴业盈利承压几何？

镍市场当前面临供应过剩与成本支撑的博弈，价格呈弱势震荡态势。中国及印尼镍产量维持高位，高冰镍、MHP产能释放加剧供应压力，但印尼镍矿内贸价格上涨推高生产成本，导致部分生产环节亏损。需求端不锈钢产量因成本倒挂下滑，三元材料需求增长有限。镍价在成本支撑与供应过剩间拉锯，短期或维持震荡，长期若成本压力未缓解，价格可能下移。