镍价承压叠加关税威胁 华友钴业成本压力或加剧

本周镍价围绕12万元/吨窄幅震荡，沪镍主力合约周跌幅0.57%。周初受特朗普关税威胁及美元走强影响价格下探，随后因宏观情绪修复回升。现货市场金川镍升水小幅下降，主流电积镍升水持稳。美国6月CPI数据小幅上升，市场降息预期降温。上海保税区镍库存减少300吨，但国内社会库存增加1165吨。宏观博弈和关税不确定性可能导致镍价中枢下移，参考区间118,000-123,000元/吨。