华友钴业出售BCM股权引入丰田通商 合规突围

2025年9月8日晚间，华友钴业公告拟将其持有的参股公司LG—HYBCM,Co.,Ltd.（BCM公司）25%股权转让给丰田通商，交易股份数量1311.37万股，总金额1.21亿美元（折合人民币约8.61亿元），预计交易完成后将带来约4.72亿元投资收益。此次出售主要为满足美国《大而美法案》关于电池材料进入美国市场的要求及欧盟CRMA法案对电池关键原材料的限制条件，以规避股权穿透审查。交易前华友钴业持有BCM公司49%股权，交易后BCM公司股权结构变为株式会社LG化学持股51%、丰田通商持股25%、华友钴业持股24%，由中韩合资转为中日韩三方合资。丰田通商的加入有望增强BCM公司在日本及全球车企产业链中的战略地位，提升客户信任度，同时为华友钴业带来国际化协同机会，助力打通日本、东南亚及欧美市场，华友钴业可能从投资控股者转变为“资源型战略合作者”。但此次交易也存在潜在风险，华友钴业放弃对BCM近一半的利润分享机会，若BCM未来盈利能力提升，其分成将大幅缩水，且控制权旁落可能导致后续在产品方向、扩产节奏及定价机制上的话语权削弱。