刚果金钴配额收紧 华友钴业印尼产能受益

2025年10月10日，刚果金矿产监管机构ARECOMS签发钴出口配额政策，2025年Q4基础配额按历史出口量分配，华友钴业2025Q4基础配额为225吨，2026年基础配额为1080吨。刚果金2025-2027年钴出口配额合计分别为1.81/9.66/9.66万吨，预计未来两年减少的出口供应量约占2024年全球钴产量的43%。全球钴新增供应集中于印尼，但华友钴业等企业在印尼的新增产能无法扭转供应短缺趋势，预计2027年供需缺口2.55万吨，钴价存上涨空间，利好钴资源类企业，华友钴业在印尼有湿法镍产能及在建项目。