机构看多铜价，供应紧张与AI需求成关键

机构对铜价未来走势持乐观态度。摩根大通预计2026年第二季度铜价将达到每吨12,500美元，继续刷新历史纪录。国内机构如中信证券也认为12000美元可能成为铜价的新起点，机构看多铜价成为共识。支撑逻辑包括：LME出现2013年以来最大规模的铜仓单注销，导致可用于交割的库存骤降至关键警戒线附近；美国因贸易政策预期而大量囤积铜，推动Comex库存激增；同时，全球铜供应今年遭遇一系列矿山停产事故，供应缺口预计扩大。此外，AI数据中心的快速发展带来了新的铜需求增量。