有色全产业链ETF价值重估，华友钴业受益新能源需求

有色资源品在全球供需格局重塑背景下展现出配置价值，有色ETF基金159880作为A股市场稀缺的有色全产业链投资工具，其持仓结构涵盖铜、铝、镍、锂、钴等品种。

全球供需格局方面，以铜为例，2026年全球铜精矿供给增速预计降至1.2%，而新能源需求增速预计达3.5%，供需缺口持续扩大；钴等战略小金属同样受益于新能源革命驱动的需求增长。同时，供给端受资源民族主义与ESG标准约束，产能扩张受限，支撑价格中枢系统性上移。

在估值层面，有色板块的ROE中枢提升，行业格局优化带来盈利质量改善。华友钴业作为有色ETF覆盖的个股之一，属于新能源相关的战略小金属领域，有望受益于这一整体趋势。