有色超级周期延续，华友钴业等龙头受益

近期，有色金属板块表现强势，行业内的核心矿业龙头受到市场关注。锂市场供需正逐步恢复平衡，澳洲矿企减产与南美盐湖扩产延迟缓解了供给压力，而下游动力电池生产回暖及储能需求爆发支撑价格，碳酸锂年内上涨超61%，固态电池产业化预期亦为行业增添动力。

铜价已站在“超级周期”风口，供应侧的“硬缺口”与来自电网、新能源汽车及AI数据中心的需求共同推动其上涨。稀土战略价值被重估，中国的开采总量调控与出口管制微调引发供给收紧预期，而新能源汽车等领域需求持续增长。综合来看，弱美元周期、政策托底及产业升级共同作用，2026年有色金属的超级周期大概率将延续。

有色ETF（159876）的前十大权重股集中了各细分领域龙头，华友钴业作为钴、锂领域的代表性公司，具备良好的资源属性与产业链定价权，有望从这一轮行业性机遇中受益。