【机构】华友钴业业绩深度拆解，目标价看至120元

文章深度拆解华友钴业2025年业绩预告，指出其归母净利润预增40.8%至55.24%的核心驱动力在于镍、钴、锂、铜四大金属价格共振及一体化布局带来的成本与协同优势。

机构分析认为，2026年能源金属涨价趋势明确，印尼镍矿配额收缩、刚果（金）钴出口管制等供给约束将支撑价格，叠加公司产能释放，业绩有望持续增长。

基于2026年盈利预测，机构给出目标价120元，对应市值2278亿元，估值逻辑向新能源材料平台切换，成长空间可期。