【观点】锂电赛道逻辑重塑，华友钴业受益

站在当前时点，锂电赛道正在经历逻辑重塑。碳酸锂已经步入需求强劲、供给收缩的共振期，价值中枢显著上移。

需求端，新能源汽车和储能驱动增长，储能对锂价忍耐极限提升至18万/吨；供给端，津巴布韦出口禁令和江西云母矿扰动加剧不确定性。

展望2026-27年，全球碳酸锂将处于紧平衡，估值仍有空间。华友钴业作为一体化程度不断加深的公司，将受益于行业趋势。