【观点】华友钴业业绩高增，券商上调盈利预测

公司发布2025年年报，实现营收810.19亿元，同比增长32.94%；归母净利润61.10亿元，同比增长47.07%，经营业绩创历史同期新高。

核心产品产销稳步增长，上游资源端镍、锂出货量大幅提升，下游材料端正极材料出货量同比增长77.29%；印尼镍湿法项目、非洲锂矿等项目进展顺利，并与多家企业达成战略合作锁定长单。

投资建议维持“优于大市”评级，上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为102.73/121.69/144.34亿元，同比增速68.1%/18.5%/18.6%。