【观点】车船税新政利好纯电，锂电产业链盈利拐点显现

车船税新政将促使消费者转向纯电车型，直接拉动动力电池需求。

三部门联合发布的车船税调整新政从2027年起对插混等车型恢复征税，纯电乘用车继续免征，长期持有成本差异将改变购车选择。锂电排产持续超预期，7月环比提升5%-10%，同比大增50%-80%，碳酸锂价格回落至15-16万元/吨打开储能盈利空间。产业链盈利拐点已现，三季度材料环节有望涨价，铜箔、隔膜、负极等细分领域弹性充足。当前锂电龙头估值处于10-15倍历史低位，修复空间可观。华友钴业作为锂钴资源标的，受益于海外储能与电动车需求托底。