【观点】研报下调短期盈利预期，但维持买入评级

东吴证券发布研报，对华友钴业2026年中报进行深度点评。报告指出，公司Q2业绩略低于市场预期，主要因镍业务受硫磺价格上涨影响导致利润承压，以及减值等非经常性损益拖累。同时，研报也强调了积极因素，碳酸锂业务在Q2因津巴布韦出口恢复，利润弹性得到释放，预计全年将贡献可观毛利。展望未来，报告认为公司镍产品成本压力有望随自供比例提升在27年得到显著缓解。基于当前估值处于低位及长期成本改善预期，研报维持“买入”评级，但短期下调了26-28年的盈利预测。