印尼频出对镍新政！镍价上扬升水，高镍生铁或震荡走扩！

2025年2月，高镍生铁与电解镍价差收窄，纯镍价格震荡下跌。印尼政策放宽缓解了镍矿供应紧张的忧虑，导致交易情绪减弱和盘面震荡下跌。宏观经济环境方面，美国新总统推行进出口关税政策，美联储降息预期走弱，抑制了有色金属市场前景。供给端方面，印尼高镍生铁产量下滑，镍矿供应紧张，冶炼厂库存消耗殆尽且产线检修影响产量。然而，下游不锈钢行业产量小幅增长，拉动高镍生铁需求。进入3月，印尼可能出台新的镍矿政策，导致开采收紧，高冰镍阶段性减产，高镍生铁供应难以恢复，预计短期内价格上涨。