【观点】志邦家居业绩预告解读与估值分析

2026年1月21日志邦家居公布了2025年业绩预告，净利润1.7亿—2.2亿，作者分析第四季度净利润可能同比大幅下降77%，业绩表现符合行业预期，主要受房地产深度调整、新房交付收缩及竞争加剧影响。

文中指出公司海外业务虽大幅增长但基数较低，难对冲主力渠道下滑，作者认为当前估值合理偏低，行业有望在2026年企稳，业绩可能改善，值得关注，但提醒投资者理性对待。