中金公司轻工2025年展望：景气筑底 静待花开

中金公司研报指出，2024年轻工行业内外销业绩分化明显，内销承压而外销快速修复。展望2025年，内销有望在政策支持下修复，外销增长可能放缓并面临关税不确定性。家居行业中，政策驱动需求改善，二手房及存量房更新需求将对冲新房下滑影响，具备多品类、多渠道运营能力的龙头企业如志邦家居603801.SH有望受益。