中国银河给予轻工行业推荐评级：以旧换新政策加力，重视消费结构化机会

中国银河发布研报给予轻工行业推荐评级，强调2025年国补政策延续对家居行业龙头业绩修复的积极影响。预计国补资金将在两会后下达地方，补贴力度加大，最高折扣率达30%，但申补限制更为严格。2024年国补对公司业绩有显著催化作用，预计在2025Q1集中反映，建议关注定制家居龙头如志邦家居等。