信达证券—轻工制造行业：消费品补贴总额3000亿，1~2月家居订单表现稳健—250306

两会提及2025年安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，预计对家居市场尤其是智能家居产品有显著刺激作用。补贴政策推动更新需求持续释放，订单量增长。预计1-2月订单好于预期，定制类订单持平或个位数下降，前端稳步改善。智能家居高基数下可能同比下滑但有所恢复。预计一季度软体零售订单持平或正增长，定制订单持平或下降继续收敛。志邦家居等头部品牌已接入广州线上国补平台，家居板块稳健复苏值得期待。