福斯特Q1业绩修复显著 海外扩张与高端转型助力未来增长

福斯特2025年一季报显示营收同比下降31.89%，但归母净利润环比增长709.79%至4.01亿元。光伏胶膜业务出货量同比降7%，但单平净利显著提升至0.6元（含信用减值冲回1.7亿元），海外营收占比升至15%，支撑毛利率修复。感光干膜高端产品开始出货，单价达普通产品的4-5倍。公司泰国新产能将提升海外市占率，行业出清加速二线厂商退出。分析师预计2025-2026年净利润分别为16.3亿、20.6亿元，对应PE为19倍、15倍。