福斯特胶膜业务逆势盈利，光伏行业产能过剩压力持续

2024年光伏行业整体收入同比下降21%，辅材环节业绩分化显著。福斯特作为胶膜龙头，受益于EVA粒子涨价传导顺利，单平净利达0.6元，但行业整体面临产能过剩（超800GW）、价格战及库存高企压力。工信部拟推能耗新规限制低效产能，行业自律减产至低位，短期价格反弹难改供需矛盾，长期需依赖供给侧改革。逆变器、支架等细分领域及成本优势龙头被重点推荐。