福斯特25H1业绩承压 电子材料与海外产能发力

福斯特2025年上半年营收79.59亿元，同比下降26.06%；归母净利润4.96亿元，同比下降46.60%，扣非净利润4.49亿元，同比下降50.08%。25Q2单季营收43.34亿元，同比下降20.36%，环比增长19.58%；归母净利润0.95亿元，同比下降76.75%，环比下降76.41%，业绩低于预期。光伏胶膜业务营收72.15亿元，占比90.65%，同比下降26.97%，毛利率11.40%（同比降5.36pcts），销售量与上年同期基本持平；海外营收20.28亿元，占比25.48%，同比增长0.92%，毛利率18.08%（同比降3.28pcts），泰国、越南产能逐步释放。电子材料业务高速增长，感光干膜销售量同比增21.62%，营收同比增17.93%，毛利率24.78%（同比升0.70pcts）；铝塑膜营收同比增9.37%，销售量同比增18.77%。25Q2毛利率11.36%（同比降6.69pcts，环比降1.74pcts），净利率2.18%（同比降5.29pcts，环比降8.88pcts）。券商认为行业出清后盈利有望改善，海外产能和电子材料或成增长点。